9月9日，今日沪铜主力大幅上行，沪铜主力2210合约开盘报61450元/吨，尾盘收于63070元/吨，较上一交易日上涨2110元，涨幅3.46%。现货方面，长江现货1#铜均价为63980元/吨，较上一交易日上涨1970元。

宏观方面，欧央行激进加息落地，欧元偏利多，并抑制美元，另外美联储褐皮书称物价涨幅呈现减弱迹象，进一步激进加息概率减弱，有色金属上方压力有所缓解，整体市场氛围偏暖。但鲍威尔在加息前最后一次发表讲话称要坚持加息至通胀回落，仍需关注后期宏观面对市场的影响。

国内方面，疫情本轮影响力目前来看并不明确，此外近期政策面暖风频吹，政策托底力度也在加大。国务院常务会议部署加力支持就业创业的政策，支持平台经济稳就业；决定对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持；部署阶段性支持企业创新的减税政策，期限截至今年12月31日；依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目。

基本面方面，无论是LME还是国内现货升水均有走高迹象，除了价格走弱外，库存低位下的连续去库也可能是诱因。库存方面，9月8日，LME铜库存减575吨至102725吨。国内方面，库存持续下滑也使得现货升水存继续走高迹象，本周精铜社会库存较上周五小幅增加0.01万吨至7.51万吨，主要是广东地区因集中清关和到货库存量回升较快，不过国内现货升水也处在偏高位。

目前来看，美元指数回落，国内政策面暖风频吹，铜低库存以及库存的持续去化是铜价最大的支撑。基本面未现明显减弱迹象，但宏观依然是当前争议较大的点，预计多空会在窄幅区间内形成阶段性博弈行情，谨慎对待铜价反弹。